工资增长放缓和经济刚刚起步，让澳大利亚储备银行有更多理由在 2025 年的第一次会议上考虑降息，为总理Anthony Albanese 宣布联邦选举提供了时间表。

澳大利亚储备银行董事会 12 月会议的会议纪要显示，官方现金利率维持在 4.35%，该会议纪要显示，该行对经济和通胀的前景发生了显著变化，引发了人们对 2 月份降息的希望。

今年大部分时间，央行都表示很难“决定或排除”进一步调整现金利率。但当央行本月宣布现金利率保持稳定时，这一说法就消失了。

周二发布的会议纪要显示，董事会成员认为通胀压力的缓解速度可能比他们预期的还要快。12 月会议前公布的国民账户显示，经济增长仅为 0.8%，而工资增长放缓至 3.5%。

会议纪要显示：“委员们判断，通胀回升至目标速度慢于预期的风险自上次会议以来已经减弱，而经济活动的下行风险已经增强。”

“支持这一判断的一个考虑因素是截至 9 月季度的一年中 GDP 增长势头减弱。”

“第二个考虑因素是工资增长情况，工资增长放缓幅度超过预期。成员们讨论了这是否意味着潜在劳动力供应比预想的更为充足。”

会议纪要显示，尽管董事会成员认为通胀高于预期的可能性已经下降，但现在“完全有信心地断定”通胀将达到澳大利亚央行 2% 至 3% 的目标还为时过早。

一些经济学家的主要担忧是就业增长强劲，过去 12 个月，澳大利亚增加了 40 万个就业岗位。澳大利亚央行会议后公布的 11 月失业率降至 3.9%。

本报根据信息自由获得的文件显示，银行内部工作人员认为就业市场只是“逐渐”疲软，失业率不太可能增加通胀压力。

许多新的就业岗位是在所谓的“非市场部门”创造的，这些部门是政府监管或干预严格的领域，例如医疗卫生、老年护理和社会服务。

但会议纪要显示，银行更担心私营部门没有创造就业机会可能预示着更紧迫的问题。

会议纪要显示：“鉴于私人需求疲软，以及市场部门就业岗位增加速度缓慢，如果非市场部门的劳动力需求急剧放缓，委员们担心失业率可能超预期上升。”

澳大利亚央行董事会将于 2 月中旬举行下一次会议，此前不久，澳大利亚统计局将公布月度和季度通胀的关键指标。

一些经济学家已经预测 12 月季度的通胀将低于澳大利亚央行自己的预测，这引发了人们对 2 月份会议降息的预期。

会议纪要显示，该行认为 12 月份通胀报告可能低于预期，部分原因是租金和新房建设成本略有下降。

摩根大通经济学家 Ben Jarman 表示，会议纪要“表明降息即将到来”。

他说，通胀、工资、经济增长和家庭消费方面的疲软消息都意味着该行 2 月份会议降息的可能性正在上升。

四分之一个百分点将为拥有 60 万澳元抵押贷款的人节省每月约 100 澳元的还款。

AMP 首席经济学家 Shane Oliver 表示，2 月份会议现已“开始”，并指出如果即将到来的通胀等数据符合或低于澳大利亚央行的预期，那么它将考虑降息。

二月中旬降息将使Albanese 能够宣布在三月底或四月初举行大选，Albanese担任总理期间一直致力于解决生活成本问题。

Antipodean Macro 的 Justin Fabo 表示，会议纪要中的评论表明降息可能会早于预期。

“我们计划在 2025 年中期下调现金利率。澳大利亚央行近期的鸽派言论让人感觉风险倾向于提前启动政策宽松政策，”他说。