2018 年，《经济学人》这样描述澳大利亚：“它也许是最成功的富裕经济体”。收入增加、公共债务较低、福利制度负担得起以及民众对移民的支持是“大多数富裕国家遥不可及的梦想”。不过，2024 年，澳大利亚经济在生活水平增长方面落后于大多数富裕国家。

2025 年初即将举行的选举和严峻的地缘政治形势加剧了困难，时机再糟糕不过了。

一项统计数据总结了澳大利亚经济面临的挑战，自 2022 年上一次联邦选举以来，澳大利亚人的实际工资增长已经减少了 10 多年。假设恢复历史增长率，那么他们要到 2030 年代才能恢复到 2022 年前的实际工资水平。从 2018-19 财年末到 2024 年同期，经合组织国家的实际家庭人均可支配收入增长了 8.9%。在澳大利亚，这一数字下降了 1.4%。

自 2018 年以来，困扰澳大利亚经济的结构性问题变得显而易见。最大的问题是生产力增长疲软。

自 2003 年以来的 20 年里，年均生产力增长率为 0.9%。到 2023 年 12 月，这一数字降至仅 0.4%。由于生产力增长是生活水平的长期驱动力，过去十年的收入增长是自 1960 年以来最低的。对于年轻人来说，收入增长倒退了。美国的整体劳动生产率现在比澳大利亚高 8%。

联邦预算在纸面上看起来比实际情况要好。政府在上一财年实现了占 GDP 0.6% 的预算盈余，而前一年的盈余为 0.9%。但结构性平衡却讲述了一个不同的故事。政府预测 2024-25 年的结构性赤字将占 GDP 的约 1%，次年将增至占 GDP 的近 2%。它预计赤字将持续到 2062-63 年。

澳大利亚经济可以复苏。它拥有强大的机构、受过高等教育和训练有素的劳动力和丰富的自然资源。但复苏将是缓慢的。

许多人将澳大利亚的生活成本危机归咎于由总理 Anthony Albanese 领导的中左翼工党政府。当政治顾问 CT Group 询问选民在即将到来的选举中什么是最重要的时，他们给出的答案中没有其他问题比生活成本更重要。

工党将选举的希望寄托在“澳大利亚制造未来”政策上，一项耗资 227 亿澳元（142 亿美元）的补贴、补助和投资激励计划，旨在推动绿色技术和先进制造业的发展。但该计划一直难以改变民意调查结果。

这为保守的自由党-国家党反对党联盟创造了机会。废除“澳大利亚制造的未来”计划将释放大量资金，使其能够承诺用于更受欢迎的支出，例如减税或向陷入困境的家庭转移支付。

所有政治议程都缺少劳动力和其他市场所需的改革，以及对包括中国在内的所有来源的外国投资更加开放的外国投资制度，而中国对提高生产率的可再生能源产业的投资前景最乐观。

尽管国际教育是澳大利亚第三大出口产品，但两党都承诺削减移民数量，包括外国学生。如果没有移民，到 2022 年，澳大利亚就会陷入衰退。仅凭这项政策，未来几年将是坎坷的。

这些国内挑战发生在澳大利亚面临的严峻地缘政治环境中。美国当选总统Donald Trump即将实施的关税措施可能会推高美国的通胀率。如果美联储加息，澳大利亚储备银行可能需要跟进或维持利率更长时间。美国新一轮的保护主义将损害澳大利亚的主要经济伙伴中国，并助长包括澳大利亚在内的其他国家的保护主义，危及增长潜力和国际贸易体系。

美国的不确定性和动荡将使澳中关系复杂化。工党成功改善了与中国的关系，煤炭、大麦和葡萄酒等主要大宗商品的关税已取消。

澳大利亚的经济前景在很大程度上取决于中国的增长和发展，至少在短期内如此。北京的 2024 年刺激计划已经影响了澳大利亚主要大宗商品市场，铁矿石价格在宣布后大幅上涨。

大宗商品价格可能再次帮助实现偶尔的预算盈余，但无法解决澳大利亚经济面临的根本结构性问题。无论谁赢得下届选举，都需要将结构性改革作为其议程的核心。